b级基金下折，b级基金是什么意思

分级基金下折后怎么办

问题一：分级基金下折后该怎么处理分级基金下折可以购买该基金的A级份额进行合并，可以减小损失，如果不能及时合并，下折后无法弥补。

问题二：分级基金下折怎么办分级基金下折可以购买该基金的A级份额进行合并，可以减小损失，如果不能及时合并，下折后无法弥补。

问题三：如果分级基金B遇上下折,基金A会同样受损失吗?结论：B遇到上折或下折，A是不受损失的。

遇到B上折或下折，A不仅没损失而且还存在套利机会。

请看例子（下折，近期暴跌行情很多分级基金B出现下折）：以7月8日，鹏华*分级B触发下折为例。

假设：母基金参考净值为0.617元，带路A参考净值为1.028元，带路B参考净值为0.206元。

当日买卖价格收盘价分别为：带路A为0.869元，带路B为0.43元。以10000份为例。

（1）*分级母基金(场内简称为带路分级)

下折前：10000份*分级母基金×0.617元=6170元

下折后：6170份*分级母基金×净值1元=6170元

下折前后总金额相等

（2）带路A

下折前净值价：10000份带路A×1.028元=10280元

下折前交易价：10000份带路A×0.869元=8690元。

下折后：(2060份带路A×净值1元)+(8220份带路分级母基金×净值1元)=10280元

下折后原来持有1万份带路A的可以一天净赚1590元。

（3）带路B

下折前净值价：10000份带路B×0.206元=2060元

下折前交易价：10000份带路B×0.43元=4300元

下折后：2060份带路B×净值1元=2060元

下折后，原来持有1万份带路B的客户直接（就1天）亏损2240元，亏损比例超过50%。

(注：以上参考净值、价格为举例假设)

希望能说清楚，但看懂上面数据需要知道分级基金的基本知识。

问题四：分级基金盘中触及下折收盘又收上来还下折吗触发下折的0.25是指净值，净值盘中是不知道的，只有收盘后才知道，所以盘中你认为的出发了下折的那个是净值的估值，不考虑的，要按照收盘后的净值来计算。

问题五：分级基金下折该卖出吗 1、最好在下折前就卖出，因为你买的时候是按照二级市场的价格买入的，下折是按照净值折算，一般来说B份额的价格会比净值高很多。一旦发生下折，你的基金就会被按照净值下折，实现了从二级市场价格到净值的亏损。举个例子：下折前B份额价格0.4元，净值0.25元；某投资者持有1000份该基金，折算后将会持有250份1元的B份额。但是实际上这名投资者持有的B份额折算前是按照0.4元计价的，也就是说折算后将实现（0.4-0.25）/0.4=37.5%的亏损。

2、股市要涨也只会在折算后的基础上涨，折算过程中亏损的钱能够避免还是要尽量避免。

问题六：分级基金下折后不够100股怎么办如果楼主原来的某B基金低于400股，下折后可能账户低于100股，按照正常方法可以卖掉。

问题七：为什么分级基金下折后成本金额也变了我们选取本轮股市暴跌以来已发生或已触发下折的B级子基金净值与A级子基金成交均价对比发现：若分级基金确实触发了下折，可在B级子基金净值较接近下折阀值（还剩30%左右下跌空间）时买入对应的A级子基金，到折算基准日卖出，通过这种*作策略可获得一定的收益。当然，若B级子基金净值未触及下折阀值而是发生反弹，A级子基金价格会出现下跌。

市场*作

1.不做任何市场*作：10万份B级基金收益为3.125-7.94=-4.815万

2.卖出持有B级份额：（假设以跌停价在下一个交易日卖出），

10万份B级基金收益为-0.1*7.94=-0.794万

3.买入等比例A份额与B份额配对合成母基金

（假设以7月3日收盘价0.762买入10万份），

然后赎回母基金（按当日净值计算）。

总投资为：A级7.62万元+B级7.94万=15.56万。

母基金净值0.737*20万=14.74万。

赎回额为：14.74*（1-0.5%）=14.667万

投资亏损额：14.667-15.56=-0.893万

总亏损(考虑次日净值损失)=-0.893+净值下跌损失

特别风险提示：

下折的风险与收益并存，如果您认为市场会稳定甚至反弹，本文模拟策略使用的A级子基金价格将会下跌；但如果您认为市场将持续走低，目前折价较高的A级子基金会带来一定额外收益。

希望能帮到您，望采纳！

问题八：基金B下折是什么意思？怎么补救?净值增加，相对应的份额减少，现在基金跌的厉害，赎回就是减少损失

问题九：分级基金下折后份额减少，以后还有可能恢复份额吗下折后，份额就净值归一，比如你拿的是分级B，下折前净值为0.23，份额为10000份，下折后，你持有的基金就只剩下2300份，净值为1。这个份额不会再回复。

问题十：分级基金下折后损失计算 5分下折后净值归1，差不多下折前的4份份额会变成下折后的1份份额

b级基金是什么意思

基金后面标的A和B是什么意思?b级基金是什么意思?下面是我给大家整理的b级基金是什么意思，供大家参阅!

b级基金是什么意思

1、分级B的本质是B份额持有人向A份额持有人融资，投资到母基金资产，从而实现杠杆化的收益。

2、投资者需要了解折算(包括定期折算、向上不定期折算、向下不定期折算)、配对转换、整体折溢价、净值杠杆、A份额约定收益率和预期年化收益率等基本概念。

3、投资者需要了解分级基金赎回、分拆、合并等实际*作。

4、分级基金可以实现指数投资;可以通过“双重杠杆”是获得短期投资的高弹性;能够方便的实现风格、行业及主题投资;交易方便、成本低廉;同时具备多重策略。

5、单边投资B份额时，投资者可以选择大小盘风格标的进行投资;很多行业已经有了对应分级B，或者已经有基金*申报，投资者可以选择看好的行业进行投资;

6、目前市场主要的热点投资主题已有或者已经在申报，投资者可以把握热点的主题投资机会。对于相似标的，我们可以通过净值杠杆、溢价率和活性选择其中最优的标的。

7、单边投资B份额时，需要注意不要在整体溢价率太高时买入;尽可能不要持亏;不要轻言长期投资;

8、谨慎参与上折和下折。

9、分级基金还有多重的投资策略，包括整体溢价套利、整体折价套利、指数增强、新发分级认购等策略。

10、风险提示。首先，市场下跌时，分级B的净值将以杠杆倍数下跌，更严重的是当市场越下跌，净值杠杆越高，跌的越快;

11、短期来看，当市场情绪转向时，分级B不仅仅净值会呈杠杆倍数下跌，而且溢价率会回落，遭遇“戴维斯双杀”，尤其是之前由于情绪乐观导致整体溢价的时候，还会遭遇套利盘抛售，导致价格剧烈下跌;

12、情绪高涨时会导致整体溢价，高溢价时买入分级B风险极高!当T日出现整体溢价超过一定水平，就会开始出现申购套利盘，最快T+2日开盘就会有“盲

拆”套利盘抛出，T+3日会有非“盲拆”套利盘叠加T+1申购的“盲拆”套利盘抛出，可能会出现较大的跌幅;

13、长期持有时如果对应指数不上涨，B份额会下跌!B份额需要支付A份额的约定收益，同时也需要支付全部资产的管理费和托管费，每年的持有成本在

8.25-10.25%之间。也就意味着市场如果不涨，投资者是要亏损的;

14、如果投资者参与上折，上折后的溢价率不能回到上折前的两倍(估算)，参与上折将会直接遭受损失。

关于B级基金的几点认识和体会

一、本人对基金的认识转变

炒股二十多年，基本对基金没有重视过，也不太懂申购、赎回等交易方式，总以为基金涨得慢，不好玩，实际是被*一开始就全民炒股所误导。其实从国外市场经验看，很少散户买卖股票，因为我们散户基本没有专业知识、调查能力和分析能力，即使能赚点钱也主要靠运气靠大潮水来，总体来说肯定做不过有资金规模、信息优势和专业技术分析能力的股票基金投资*。今后注册制推出，股票上万个，根本数也数不过来，单打独斗是肯定不行，踩上个仙股地雷，更是永世不得翻身。因此从现在起，我们要重视对基金分析，特别是选一个优秀的基金经理团队，如果能选个巴菲特，这辈子就OK了，完全不需要天天盯盘，搞坏心态、搞坏身心、影响事业。

二、何为B级基金

B级基金是一种带有金融衍生品性质的基金。

简言之：

基金*发一个新基金，如161022(富国创业板指数基

金)，一般起始净值每份1元。基金*将基民申购的钱是用来买入股票组合的，当这个股票组合上涨时，扣除基金*按章程提取的管理费用后，基金的净值也会增加，每天变动。

1、如果你只是持有基金，就是通过净值增长后赎回来获得增长收益，持有者可以根据情况随时赎回。有些基金可以随时申购，有些基金有时到一定规模后会封闭不能申购。所以基金的规模大小(盘子)是实时变动的。

2、根据章程，你也可以在申购这个基金后，将每2份161022基金分拆成150152(富国创业板指数基金A)和150153(富国创业板指数基金B)各1份，并在证券市场上分别买卖交易，以期获得高于净值的溢价收益。

但有时也会出现折价，这时你也可以在证养市场上买入同等份额的A基和B基合并成161022向基金*按当时的净值赎回，以获得折价收益(套利)。但这个过程一般好象要三四个交易日，同时基金申购与赎回需要手续费(按章程规定)，要考虑这个成本因素。这是套利的风险。

3、投资者也可以象买卖股票一样在证券市场根据预期直接买卖150153或150152，以获得价涨收益。

三、为什么B级基金有杠杆

161022基金章程中就已明确，基金*是必须将基金分成150152和150153两个篮子，A基将它的1元钱按4-6%

的年息借给B基用于购买股票组合，即1份B基有2元钱去用于股票投资，就象我们融资一样道理，这样就产生2倍杠杆，当投资顺利时，就会有2倍的杠杆收益。而买了150152的投资者每年只获得固定收益，相当于债券，价格会波动但基本稳定，当股票市场下跌时会成为资金的避险池而上涨。但如果市场极度下跌，B基损失50%以上时，A也会本金受损而下跌。

如150153从2015年3月30日的1元价格到2015年5月13日的2.226元，短短一个半月涨幅120%，同期创业板指数从2266涨到3271点，只有44%。充分体现了2倍杠杆和溢价收益。下跌时也类似，超涨超跌。

四、什么是B基的上折和下折

我因为原来不是太懂，所以一直没参与过上折，但我老婆不肯止损，被动参与过150201的下折，损失比例惨重。每个基金上折和下折的条件有可能不一样，都事先在章程中有说明。

象150153的上折条件大致是这样：当母基金161022的净值不断上升达1.5元时，也相当150153用2元钱赢利了1元钱时，150153的价格也一般超过了2元，杠杆比例已明显下降，为了维持杠杆保持B基的魅力，需要进行上折(相当于分红)，这时基金*会将赚来的1元利润折成母基金份额送给投资者，基金净值回到起点，150153的价格也回到1

元左右。

当市场大跌，161022的净值低至0.25元时，这时相当于150153亏损了1.5元，这时150153的价格也一般跌至0.3元借150152的钱和自身的本金已巨亏，为了弥补150152的损失，这时要发生下折，即150153的持有者要先还债，这时你的150153份额可能会减少90%左右，净值重又回到1元，150153的价格也回到1元左右，恢复原有杠杆。如果我们在下折前一天买入参与下折也马上会产生巨大损失，除非你已有150152可以合并成母基金。

五、B基的股票池

目前我所知的基金*发行的B基，基本是股票指数模拟型，也有些投资债券模拟(不关注)。有些模拟综合指数，有些模拟板块指数，也有些自己优选的股票池。主要有综合指数型：150019、150086、150058、150153、502050、

150176、150170等

板块型：金融 150158、150228、150242、150178、150300证券：150201、150224、150172、150276

互联网：150195、150180

军工：150182、150222

有色资源：150197、150101、150060

医*：150131

环保：150185、150238、150191、150324

*：502015、150176

高铁：150278、150294、502032

钢铁：502025、150288

电子：150232

房地产：150118、150193

券商股票池组合型：150035、150077

六、B基优势

1、因为是开放式基金，一般没有特定做庄人，适合大资金进出;

2、主要风险在趋势判断、板块轮动判断，无需选股能力，没有个股风险;

3、交易成本低，无需缴纳印花税;

4、无需融资就有2倍杠杆效果。

七、个人实战体会

1、2014年4月我全仓以0.36的价格买入150019，8月份0.59卖出大约60%收益，但此后到今年6月峰值达2.03，14个月有400%的利润，而同期指数涨幅是140%;

2、B基更适合牛市作为首选品种，趋势形成后可一路耐心持有，水平更高的话波段*作会有更大收益;

3、短线*作的话，技术指标更具实战意义;

4、必须要设定止损位，趋势反转的话，一定要坚决止损，放弃抄底，避免参与下折;留得青山在，永远有柴烧!

5、牛市中，我个人觉得综合指数B基或领涨板块B基优先考虑;振荡市中可优先考虑板块指数;

6、150077这种券商自选池也很不错，值得关注;

7、折价与溢价率可以参考，但有时溢价越高，说明看好的投资者更多，反而更会超涨，折价的反而不涨。但因为有套利机制在，大幅折价的机会是不多的。

8、即使不投资B基，平时也要多关注，有时会领先指数先形成趋势，有助于你对大盘和板块的总体判断;另外，自己选股时，可参考这些基金的重仓股，毕竟人家选股是经过专业判断的，基金的投资组合每季公告一次(F10)。开放式基金，总盘大小实时变动，总份额好象也是每季公告一次。

9、分级A和B可能过股票交易软件象股票一样买卖，申购、分拆、合并或赎回也在同一软件中可以*作。

分级基金B投资策略分析

1.分级基金专业定义

分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比%+ B类子基净值 X B份额占比%。如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金。

2.分级基金通俗理解

先理清楚母基金、分级A基金和分级B基金的关系。

一只母基金可以切割成分级基金A和分级基金B两部分，两部分都可以单独买卖。基本上，大部分的分级基金都是按5：5切的，就是说，1只母鸡可切成0.5份分级基金A和0.5份分级基金B，更直观点就是：2只母基金= 1只分级基金A+ 1只分级基金B。

其中的分级基金A，其实是一个固定收益的债券。大部分的分级基金A，都是规定了年收益率为：1年期定期利率+ 3-3.5%。

如800医*分级基金A，其年收益率固定为1年期定期利率+ 3.2%。按2014年定期利率计算，其收益率为6.2%。

分级基金A适合于市场上一些厌恶风险的资金，分级基金A年收益率完胜银行定期利率，完胜余额宝，比普通的银行理财收益略高而且风险很小。

而整个母基金的收益，扣除完分级基金A拿走的固定利息，其它的盈亏都是属于分级基金B的!因此分级基金B具有较大的弹性：一个盈亏大约放大2倍的投机品种!

3.分级基金杠杆计算

3.1份额杠杆

份额杠杆=母基金份额/分级B基金份额。

大多数分级基金的份额杠杆=2

3.2净值杠杆

净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)*份额杠杆=(母基金净值/B份额净值)*2

为直观展示，假设分级A净值永恒为1，以下用母基金净值涨停和跌停两种极限情况示意分组基金B的净值杠杆。

母基金净值跌停时，B基金净值变化率

3.3杠杆分析

由3.2节两表可见，当B基金净值越小时，其杠杆作用越大，而当B基金净值越大时，其杠杆作用越小。

4.分级基金下折计算

4.1为什么要下折

由3.2节可知，当B基金净值变为0.1时，如遇到极限情况，母基金净值遭遇跌停，则B基金净值变为负值，损害A基金份额的绝对收益，这与分级基金设计之初衷违背。

下折条款就是为了避免这种情况的发生而设置的。它规定了当B端净值跌至一个数额时，如0.25元，把B端净值调整为1，然后份额缩减。这样减小B端的杠杆水平，也使得B能够继续为A提取约定收益，使得A不会出违约。折算完成后，A份额和B份额的净值重新回归初始净值1，A份额持有人将获得母基份额，B份额持有人的份额将按照一定比例缩减。

4.2下折计算

4.3下折分析

如4.2所示，下折的过程中，把A、B、母基金净值均变为1，虽然分级A基金和分级B基金的持有人份额数量均下降，但是总净值均未变。因此下折过程并不会改变持有人的净值，只是份额变小了，同时根据3.2中的表格可以发现，下折后，杠杆变小了。

4.4基金B下折为什么会亏钱

如上表，虽然下折后，总净值没有变化，但是下折后的市值发生了变化，所以下折后亏钱了。亏损率=(下折前B单份市值-下折前B单份净值)/下折前B单份市值*100%

5.分级基金上折计算 5.1为什么要上折

上折也就是向上折算，，当分级基金母基的净值上涨至某个价格(比如2.0元)，分级基金将进行上折，上折是由于母基对应的指数大幅上涨造成的，此时B份额大涨之后杠杆降低，上折后A份额和B份额的净值均回归为初始净值1，超过1的部分将以母基的形式发放给B份额的持有人，因此，发生上折时，B份额的持有人都将获得母基份额。

5.2上折计算

5.3上折分析

如5.2所示，上折的过程中，A、B、母基金的净值均没有变化，只是份额发生了变化，根据3.2节的表格数据可知，上折的过程会使分级B基金杠杆作用放大。

5.4基金B上折为什么会亏钱

如上表，虽然上折后，总净值没有变化，但是上折后的市值发生了变化，所以上折后亏钱了。亏损率=(上折前B单份市值-上折前B单份净值)/上折前B单份市值*100%

6.分级基金B投资分析

根据以上计算可知，投资分级B基金，可以从以下几方面入手。

1.分级基金的标的物，后市发展前景必须良好。由于分级基金的标的物大抵是某一板块，因此投资分级基金B，务必充分了解其标的板块相关个股的发展前景。

2.观察分组基金B市值与净值的背离率。分级基金B的市值与净值会发生一定程度的背离，合理范围内的分级B基金可以选择，不合理范围内的分级基金B，务必回避。

3.对于即将触发上折或者下折条件的分级基金，务必仔细计算一旦上折或者下折后的亏损率，如果亏损率超过折算后的市值上升空间，务必回避。

从高铁B分析b级基金下折的风险细节

市场调整巨大，使得不少投资者恐惧得不敢再进行*作，也有不少投资者想要借助市场反弹把预期年化预期收益给抢回来。然而，市场反弹更需谨慎*作，判断不精准盲目*作可能会加大损失，而有一些基金买入了下折的分级基金b类，这无疑是雪上加霜，下折的b级基金风险可不是说着玩的，就来告诉大家要注意哪些细节。

分级基金B类份额具有杠杆效应，在市场上涨的时候，不少客官赚得盆满钵满，然而市场下跌的时候，仍有客官买入看似便宜却已大幅溢价的B类份额。您真的清楚分级B的下折风险吗？

下面，以不久前触发下折的鹏华高铁B为例，向大家全方位分析一下分级B的下折风险到底有多大。其他分级基金的情况、流程均可以以此为参考。

为什么会出现如此大的损失呢？那是因为：下折前不少B类份额的溢价率太高、溢价率已经过度透支，表现出来的特征就是：分级基金整体溢价率大幅走高，下折之后，分级基金整体溢价率回落到平价附近，B类份额就不得不面临这个严酷的价格损失。

一、分级B投资要注意哪些细节？

分级基金交易价格永远满足：“A价格×份额占比 B价格×份额占比=(1整体折溢价率)×母基金净值”，这也就是说：投资分级B需要注意三点：(1)母基金净值表现；(2)整体溢价率高低；(3)分级A是否有超额预期年化预期收益；

综合来说，在下折附近，投资分级B要“三规避”：(1)规避整体溢价率过高的分级B；(2)分级A折价率高、分级B溢价率过高的分级B；(3)规避母基金短期存在下行风险的分级 B.

二、分级基金下折流程与风险点

在下折之前，买入分级B的投资者可以得到与其风险预期年化预期收益相适应的杠杆预期年化预期收益，即：标的指数大幅上涨，分级B也会大幅上涨；标的指数大幅下跌，分级B也会大幅下跌。

然而T日分级基金已经发生下折，那么无论T 1日分级标的指数是否大涨，都已经确定性进行折算。

在分级基金下折之后，分级基金的整体溢价率会回落到0%附近，甚至会出现小幅整体折价(由于分级基金下折之后，分级B杠杆倍数大幅回落，分级基金倾向于整体折价交易)。因此T日分级基金确定下折之后，如果T 1日分级整体溢价率过高，建议投资者就不要碰这个分级B了。

三、为什么下折以后，账户中的份额被缩减了那么多

在分级基金采用的是标准的资产净值恒等下折折算过程：

“下折前分级B净值×投资者持有份额=下折后分级B净值(1元)×下折后投资者持有份额”

如果下折前分级B的净值为元，投资者持有10万份分级B，那么资产净值就为2万元。下折之后，分级B的净值瞬间提高到1元，份额就减少为2万份。

四、如果分级B场内持续跌停，根本卖不掉，怎么样才可以最大程度减少下折带来的损失？

如果股票在场内持续跌停的话，投资者肯定卖不掉，只能被动承担下跌损失，但是分级B和股票具有很大的不同，投资者不但可以在二级市场直接卖出分级B，而且还可以买入分级A，将其合并为母基金来赎回退出。

分级B连续跌停、投资者难以直接在二级市场卖出分级B来规避风险，此时投资者可以买入等份额的分级A、将其合并为母基金，然后按照母基金赎回来退出。

比如：投资者持有10万互联网B。由于前几天标的指数大幅下跌，互联网B连续跌停、无法出货，那么投资者就可以采用如下策略：T日买入10万份互联网A；T日将10万份互联网A、10万份互联网B合并。T+1日将得到的20万份互联网指数基金按照净值赎回，这样就规避了后续市场的风险。

五、分级B的投资到底该注意什么

投资分级B要“四看”：一看标的指数是否有机会；二看杠杆倍数是多少；三看整体溢价率是否高估；四看是否靠近下折。

如果分级基金整体溢价率过高，投资者又看好标的指数的投资方向，最优的投资策略就是：申购分级母基金，将其分拆为分级A、分级B，卖出分级A来留分级B，这样子比直接在二级市场买入分级B便宜很多。

分级B靠近下折的时候，投资者需要注意下折可能会带来的风险，尤其规避整体溢价率过高的b级基金。在分级B确认发生下折之后的最后一个交易日，就不要再买入这些分级B了。

分级B基金再次进入集体下跌模式 4只下折12只拉响下折警报

A股市场持续走弱，使得带有杠杆性质的分级B基金又一次进入了集体下跌模式。上周，券商B、体育B、工业B、智能B这4只分级基金相继触发下折。另外，证券B级、转债进取等12只分级B也已再度拉响下折警报，均发布了可能发生不定期份额折算的风险提示公告。《证券日报》记者注意到，某分级B的母基金净值再下跌1.5%便会触发下折。

近几年来，为规避金融行业系统性风险，监管层一直在有力地推进金融去杠杆，在公募基金市场上，采用杠杆策略的分级基金也成为整改的重点对象，转型或清盘成为分级基金仅有的两条出路。然而，分级基金转型也并非易事，《证券日报》记者采访多家基金*得知，分级基金的转型已经成为今年工作的重点之一，召开持有人会议、基金估值等问题让众多基金*十分“头疼”。

上周4只分级B基金下折

12只拉响下折警报

上周，长盛基金、信诚基金和富国基金分别发布了旗下共4只分级基金触发不定期折算业务的公告。

9月12日，信诚中证智能家居指数分级和长盛中证全指证券*指数分级发布了进行不定期折算的公告。《证券日报》记者梳理发现，在当日这2只分级B基金均以跌停收盘，基金净值分别跌至0.22元和0.233元，跌破基金合同中所规定的0.25元的下折阈值。

富国基金也公告表示，旗下2只分级B基金(富国中证工业4.0指数分级和富国中证体育产业指数分级)的基金份额参考净值均为0.249元，已经低于基金合同中规定的不定期份额折算阀值0.25元，将对这2只基金进行不定期份额折算。

今年以来，A股市场持续震荡，分级B基金触发下折的情况已经数见不鲜。《证券日报》记者根据Choice数据统计发现，从今年年初第1只分级B(华宝中证1000指数分级)基金触发下折来时，目前已有21只分级B基金相继触发下折。触发下折最为密集的时期是今年8月份，A股市场诸多标的在8月份出现比较大的调整，使得创业板B、新能车B等7只分级基金先后触发下折。

Choice数据显示，除了上述4只已经触发下折的分级B基金外，证券B级、转债进取等12只分级B也处于下折预警状态，相关基金*均发布了该分级B基金可能发生下折的风险提示公告。《证券日报》记者根据网站梳理发现，上述12只基金中证券B级距离下折最近，母基金净值再下跌1.5%便会触发下折。另外，转债进取、信息安全B等基金，母基金净值下跌不超过5%，便会相继触发下折。

有业内人士对《证券日报》记者透露：“2017年5月份分级基金新规的出台，就几乎宣判了分级基金的‘*刑’，从此之后分级基金的成交量不断萎缩，分级基金又多次陷入大范围下折的风险，也使得一些在底部区域入场的投资者也‘栽了跟头’。现在分级基金要转型，也不是一件容易的事。”

分级基金转型之路：

“道阻且长，行则将至”

“道阻且长，行则将至”来描述分级基金转型的现状再合适不过了。

记者从多家基金*处了解到，分级基金的转型工作是一件令人“头疼”的事情：首先，分级基金转型议案提出后需要召开基金持有人大会，对于那些散户持有较多的基金，会议召开难度可想而知，其次，分级B基金的估值问题尚没有统一的解决方案，对于只持有分级A基金或只持有B基金的投资者来说，其基金净值和交易价格之间存在着一定的差异。

纵使艰难，依然努力推进。随着监管层金融去杠杆的不断推进，基金*对旗下分级基金产品的清理也在加速。《证券日报》记者梳理发现，截至今年9月16日，已经有53只基金产品已退出或正在退出历史舞台，其中有47只分级基金选择转型，6只分级基金清盘，占市场上分级基金总数量的比例超过三成。

分级基金的运作形式也已经唱响了它自己的悲歌：分级B向分级A借钱进行投资，向A支付一定的利息，B获取剩余收益，从而取得杠杆效应。在此背景下，参与分级B基金的投资者盈亏都会加倍。根据基金合同规定，为了保障分级A的收益，当分级B基金的净值低于某一阈值时，需强制赎回，即触发分级基金向下不定期折算。

北京一位公募基金高管对记者分析称：“此前有众多投资者追捧分级基金，大多对分级基金认识不够清晰，对分级基金的市场风险认识也不够充分。分级基金在二级市场的流动性很差，B级份额的下折条款使得普通投资者面临巨大的投资风险，这其中最大的收益者可能是基金*，分级基金的管理费率都相对高一些。”

分级基金的转型之路虽然面临着重重困难，但是诸多基金*均在监管层的指导下积极推进旗下分级基金的清理工作，选择转型或清盘。上海一家基金*对《证券日报》记者表示，推动分级基金转型已经成为今年工作的重点之一，该人士对记者透露：“如果是规模较小的分级基金就会选择清盘了，我们的基金规模比较大，转型工作也比较繁琐，要完成转型也得到明年了”。

分级基金下折是什么意思呢

简单来讲，分级基金中A级基金的持有人类似于*给基金，基金保证一个固定收益，比如7%。分级中B级基金的持有人类似于向基金借钱用来购买股票，这也解释了为什么B级基金是带金融杠杆的产品。根据不同基金的说明书中的规定不同，基金除定期（比如年末）进行折算之外，会在触发条件时产生上折或下折。一般上折的触发是当母基金净值超过1.5时，下折的触发是当B基金净值低于0.25时。本质上其实是一种保持基金稳定性的措施，因为当基金发行之初，A基金与B基金份数相等，净值相同，B基金的杠杆是2倍，但随着基金的运营过程，A,B基金净值产生变化，相应的B级基金的杠杆比率产生变化，如当B级净值越低，其上所加杠杆越高。所以，当产生偏离时，基金按照规定进行折算，折算公式请参考基金说明书，其原则是将A，B级基金净值回归到1，重新调平杠杆比率。

分级基金将成历史 分级b下折潮再现

现在分级基金正处在转型中，但分级基金将成前史恐怕不是一件易事。在这样的背景下，再叠加近期A股市场行情低迷，分级b下折的状况再度呈现。

近几年来，为躲避金融职业系统性风险，监管层一直在有力地推动金融去杠杆，在公募基金市场上，选用杠杆战略的分级基金也成为整改的要点对象，转型或清盘成为分级基金仅有的两条出路。但是，分级基金转型也并非易事，《证券日报》记者采访多家基金*得知，分级基金的转型现已成为本年作业的要点之一，举行持有人会议、基金估值等问题让很多基金*非常头疼。

在这样的背景下，近期A股市场继续走弱，使得带有杠杆性质的分级B基金又一次进入了团体跌落形式。上星期，券商B、体育B、工业B、智能B这4只分级基金相继触发下折。

另外，证券B级、转债进步等12只分级B也已再度拉响下折警报，均发布了可能发生不定期比例折算的风险提示布告。《证券日报》记者注意到，某分级B的母基金净值再跌落1.5%便会触发下折。

值得一提的是，本年以来，A股市场继续震动，分级B基金触发下折的状况现已数见不鲜。《证券日报》记者依据数据计算发现，从本年年初第1只分级B（华宝中证1000指数分级）基金触发下折来时，现在已有21只分级B基金相继触发下折。触发下折最为密布的时期是本年8月份，A股市场许多标的在8月份呈现比较大的调整，使得创业板B、新能车B等7只分级基金先后触发下折。

有业内人士泄漏：2017年5月份分级基金新规的出台，就简直宣判了分级基金的*刑，从此之后分级基金的成交量不断萎缩，分级基金又屡次堕入大范围下折的风险，也使得一些在底部区域进场的出资者也栽了跟头。现在分级基金要转型，也不是一件容易的事。

据悉，分级基金又名结构型基金，是指在一个出资组合下，经过对基金收益或净资产的分化，构成两级（或多级）风险收益体现有一定差异化基金比例的基金种类。

因为方针的原因，未来分级基金将成前史。同时。本年以来分级基金下折频频，出资者买入需慎重再慎重。

分级基金下折怎么计算

很多人问等级基金的折扣是怎么计算的以下是边肖的介绍.

通常所说的等级基金将母基金产品分为AB两种份额，分别给予不同的收益分配，a级份额投资者每年获得一定的约定收益，b级份额投资者支付a级份额约定收益后，享受剩馀收益或承担剩馀风险.

为了便于网络计算和投资者及时实现收益，为了不使基金资产过度膨胀，需要定期和不定期折算.等级基金设定折扣条款，即等级b下降到某个水平时，等级基金整体触发折扣，大部分股票等级b份额的纯利润在0以下.25点折扣，折扣后资产净利润一定，投资者账户份额相应减少.

换算原则:通常a、b、c的纯利润为1.0元，换算前后资产值不变，a:b的比例不变，资金杠杆恢复初始状态.

等级基金杠杆如何计算？

等级基金的杠杆一般有

份额杠杆=(a级份额b级份额)/b级份额

纯利润杠杆=(母基金纯利润/)*份额杠杆

价格杠杆=(母基金纯/B份额价格)*份额杠杆

股票杠杆通常是固定的，股票型分级基金一般是a:b的比例是5:5(b类的2倍初始杠杆)或者4:6(b类的1.67倍的初始杠杆)，债券型的7:3B类的3.33倍的杠杆).

由于交易中b份额的价格和纯利润不断变动，等级基金的纯利润和价格杠杆也调整，杠杆倍数越高，风险越高，攻击性也越强.